Svátek má: Johana

Byznys

Velikost textu:

Revoluční zasedání ECB?

Revoluční zasedání ECB?

Dnes startuje jedno z nejdůležitějších zasedání ECB v tomto roce. Italská politická krize v druhé polovině května znamenala pro řadu investorů jediné - opětovný odsun konce měnové expanze (QE) do nedohledna.

Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
14. června 2018 - 09:50

Dnes ovšem vypadá všechno jinak, uvedl Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance.

Po zklidnění italského napětí, centrální bankéři nastartovali jestřábí “kanonádu” - Hansson, Knot, Weidmann, ale především hlavní ekonom ECB Peter Praet. Ten je současně jedním z duchovních tvůrců a největších zastánců politiky QE v ECB a současně také jednou z největších holubic v bankovní radě. Jeho slova o tom, že je inflační cíl ECB skoro naplněn a je třeba přehodnotit QE, mají tedy velmi silnou váhu.

Očekáváme i proto, že ECB dnes oznámí záměr ukončit QE do konce roku, a to pravděpodobně postupným útlumem od konce září. Je možné, že detaily si ještě schová na červencové setkání, “džin z láhve” ovšem bude nenávratně vypuštěn. Rozhodnutí pravděpodobně bude opřeno o vyšší inflační prognózu a to jak pro tento rok, tak především pro delší období (rok 2020). Současně ECB zůstane velice opatrná ohledně signálů ukazujících na první růst úrokových sazeb.


I tak ovšem bude těžké, aby super-nízké eurové výnosy v takové chvíli zůstaly stát na místě. Především krátký konec křivky (dvouleté swapy) a bezpečné desetileté výnosy (německý bund) mají podle našeho názoru potenciál jít po dnešní ECB vzhůru. A v jejich vleku nakonec i euro, které v předtuše rozhodnutí ECB již dnes postupně zpevňuje a nijak mu nepřekáží ani včerejší zvýšení sazeb amerického Fedu, uzavřel Jan Bureš.

(jb, jk, prvnizpravy.cz, foto: pl)



Kurzy

0.00 
0.00 
0.00 
0.00 
0.00 

Akcie

NWR
0.1
AAA Auto
24
CETV
107.4
CEZ
515
ECM
25.5
ERSTE GROUP BANK
784
FORTUNA
194.5
KITD
5.2
KOMERCNI BANKA
825
NWR
272
ORCO GROUP
12.4
PFNONWOVENS
700
PHILIP MORRIS CR
13740
O2 C.R.
218
UNIPETROL
382.5
VIG
602.5