Svátek má: Patrik

Byznys

Velikost textu:

Týden ve znamení ČNB - těsné rozhodnutí pro stabilitu sazeb

Týden ve znamení ČNB - těsné rozhodnutí pro stabilitu sazeb

V uplynulém týdnu vyslal Fed jasný holubičí signál, který možná ještě ne všichni investoři dobře strávili. Dolar se nejprve dostal pod výrazný tlak, ale pak jako by zaváhal.

Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance
4. února 2019 - 09:50

Obrat v komunikaci Fedu byl přece jen příliš ostrý a v tomto týdnu tak hodně pozornosti přitáhne řada centrálních bankéřů z Fedu (Bullard, Powell), kteří budou pravděpodobně trochu do vysvětlovat..., uvedl Jan Bureš, hlavní ekonom Patria Finance.

Na domácí scéně bude středem pozornosti ČNB. Na tu sice Fed nemá historicky skoro žádný přímý vliv, obrat v měnové politice ale může být podobný. Poslední výroky nového centrálního bankéře Tomáše Holuba (který je nejblíž přípravě nové prognózy) ukazují, že i v ČNB začínají brát vážněji rostoucí externí rizika a především poslední várku velice slabých čísel z Německa. Čtvrteční jednání tedy bude hodně napínavé a výsledek těsný. Lehce se kloníme k názoru, že centrální banka nakonec z opatrnosti rozhodne sazby i tentokrát ponechat beze změny. Na rozdíl od Fedu to ovšem bude interpretovat spíše jako taktické vyčkávání na další příležitost sazby zvýšit a přiblížit k “normálnějším úrovním” - ty pro ČNB leží pravděpodobně lehce pod 3 %. Je však otázkou, kdy a zda vůbec k tomu ještě dostane příležitost.

Pokud v únoru ponechá sazby beze změny, bude na dalších zasedáních minimálně v prvním pololetí pravděpodobně svědkem dalšího zpomalování české ekonomiky. I když mzdy porostou dál rychle a koruna zůstane relativně slabá (domácí inflační tlaky silné), může být nakonec těžké pro růst sazeb zvednout ruku. Leda, že by se za hranicemi v Německu začala situace stabilizovat a negativní stopa slabé Číny a brexitu v tamních číslech zanechávala menší otisk. Podle prvních lednových podnikatelských nálad to zatím na žádný obrat k lepšímu nevypadá, dodal Jan Bureš.

(jb, jk, prvnizpravy.cz, foto: pl)






Kurzy

0.00 
0.00 
0.00 
0.00 
0.00 

Akcie

NWR
0.1
AAA Auto
24
CETV
76.7
CEZ
554
ECM
25.5
ERSTE GROUP BANK
821.8
FORTUNA
194.5
KITD
5.2
KOMERCNI BANKA
948
NWR
272
ORCO GROUP
12.4
PFNONWOVENS
832
PHILIP MORRIS CR
14300
O2 C.R.
246
UNIPETROL
382.5
VIG
555.5