Americká finanční skupina GTCR sahá po českém farmaceutickém klenotu, společnosti Zentiva. Transakce v hodnotě okolo 100 miliard korun je podle ekonoma Lukáše Kovandy především investičním tahem s cílem zhodnotit firmu v horizontu několika let a následně ji výhodně odprodat. To znamená, že na rozdíl od strategického investora nemá GTCR dlouhodobý zájem budovat a rozvíjet značku, ale spíše hledat cesty, jak rychle zvýšit její tržní hodnotu.
Právě proto se zaměstnanci Zentivy mohou ocitnout pod tlakem. Kovanda upozorňuje, že americká skupina bude nejspíš usilovat o úspory, a to nejen zaváděním moderních metod řízení či využíváním umělé inteligence, ale i cestou propouštění. Vzhledem k tomu, že Zentiva zaměstnává v Česku více než 1500 lidí, může mít tento krok znatelný dopad nejen na samotnou firmu, ale i na celé farmaceutické odvětví v regionu.
„Největší tuzemskou farmaceutickou společnost, Zentivu, kupuje americká finanční skupina GTCR, a to v přepočtu za 100 miliard korun, informuje list Financial Times. Cílem americké skupiny, jež sídlí v Chicagu, zřejmě bude snížit náklady Zentivy, aby ji mohla během zhruba tří až sedmi let se ziskem prodat dále, například některému z globálních farmaceutických gigantů. Další možností je po osekání nákladů vrátit Zentivu na burzu. Na pražské burze se s akciemi Zentivy již obchodovalo, a to v letech 2004 až 2009.
Méně pravděpodobné je, že by GTCR kupovala pražskou Zentivu, aby ji konsolidovala s dalšími podobně zaměřenými firmami. GTCR se totiž sice zaměřuje na investice ve farmacii a obecněji ve zdravotnictví, ovšem spíše ve Spojených státech, v zemích EU v tomto oboru zase tolik přímo aktivní není, aby mohla platit úvaha, že chce vydělat na konsolidaci v rámci evropských trhů. Navíc, snahám o konsolidaci nepřejí momentálně stále poměrně vysoké úrokové sazby v EU, které zvyšují náklady financování, a tedy i případných konsolidačních snah a slučování menších firem do větších, až nadnárodních celků.
Společnost GTCR tedy nejspíše bude usilovat o zvýšení efektivity produkce léčiv v Zentivě, a to prostřednictvím snižování nákladů propouštěním, zaváděním pokročilých metod analýzy a řízení, potenciálně včetně těch využívajících umělou inteligenci, nebo kombinací obojího. V Česku Zentiva zaměstnává přes 1500 lidí. Případné následné zlepšení tržní pozice by Zentivu umožnilo prodat jinému zájemci s potenciálně výrazným ziskem.
GTCR nepředstavuje strategického investora typu jiné farmaceutické firmy, které by se Zentivou měl dlouhodobé záměry, jde o investora finančního, se spíše střednědobým horizontem investice, který má ve svém portfoliu firmy z naprosto odlišných odvětví, než je farmaceutický průmysl,“ napsal na síti X ekonom a hlavní analytik Trinity Bank Lukáš Kovanda.
(Beneš, prvnizpravy.cz, repro: firegold)
