Tento týden pokračovala naplno výsledková sezóna. Celkově reportují firmy čísla, která jsou vyšší v meziročním srovnání a nad očekáváními trhu. Výjimkou potvrzující pravilo byla např. Tesla, která za očekáváním zaostala, komentuje Bohumil Trampota, analytik Komerční banky.

ECB podle očekávání sazby na svém zasedání nezměnila a nechala je na 2,0 %. Vyčkávací mód tak pokračuje.

Pražská burza

Ve čtvrtek se hlavní index pražské burzy PX poprvé v historii dostal přes úroveň 2 200 bodů a stanovil tím nové historické maximum. V pátek navíc dále rostl a dosavadní rekord ještě vylepšil. Za celý týden si PX připsal +0,96 % y/y a vzrost na 2 209,65 b. Jedná se o čtvrtý týdenní růst v řadě.

Kofola se zdá být nezastavitelná. Po korekci (-5,73 %) v minulém týdnu se vrátila na růstovou trajektorii a tento týden posílila o +4,12 % t/t (531 CZK). Motorem růstu je slušný výhled a očekávání vysoké dividendy. Od začátku roku je Kofola silnější o +35,46 % YTD. Velmi podobný výkon předvedla společnost Doosan Škoda (+3,03 % t/t, 340 CZK). Slušně se prezentovaly předvedly také banky. Erste Group roste třetí týden v řadě. Tentokráte přidala bez podstatnějších zpráv +2,87 % t/t (1 917 CZK). Příští pátek oznámí své kvartální výsledky. Moneta tento týden vzrostla o +0,83 % t/t (146,20 CZK). Podporou byla silná čísla za 2Q25 s výhledem na slušný konec roku (viz níže). Toto je čtvrtý týden, kdy akcie Monety neklesly. Z finančního sektoru rostla taky cena akcií pojišťovny VIG (+0,55 % t/t, 1 100 CZK). Mezi růstové tituly se tento týden zařadil také ČEZ se zhodnocením +1,14 % t/t (1 246 CZK).

Jediná z bank Komerční banka (-0,10 % t/t, 1 025 CZK) za týden mírně oslabila, a to až v samotném závěru pátečního obchodování. Komerční banka oznámí kvartální výsledky příští čtvrtek. Colt CZ rostl tři z pěti dnů. A přesto, že je oznámen nový kontrakt na dodávku zbraní pro českou armádu, v týdenním hodnocení klesl o 1,48 % t/t (733 CZK). Philip Morris ČR v týdenním hodnocení ztratil 0,80 % t/t (17 320 CZK). Gevorkyan (-1,82 % t/t, 216 CZK) a Primoco (-4,05 % t/t, 710 CZK) tento týden klesly.

EU plánuje vyšší daně z tabáku. Boj za zdraví, nebo nový zdroj příjmů?

USA

První čtyři dny v týdnu index S&P500 rostl a posílil o +1,06 % (Po-Čt). Každým dnem tak vlastně vylepšoval své historické maximum. Jeho hodnota se poprvé vyhoupla přes 6 300 bodů. Dnes zahajuje obchodování opět silnější o 0,2 %. Za celý týden tak s největší pravděpodobností uzavře na novém rekordu a polepší o asi +1,2 %.

Evropa

Evropský STOXX Europe 600 první dva dny tohoto týdne klesl. Následně dva dny rostl, aby dnes opět oslaboval. Aktuálně je krátce před koncem obchodování slabší o 0,5 %. Za celý týden si nicméně připíše zhodnocení o asi +0,3 %.

Podstatné korporátní zprávy

Moneta zahájila domácí výsledkovou sezónu. Za 2Q25 oznámila růst zisků na základě lepších výnosů a stabilních nákladů. Navíc došlo na zvýšení celoroční projekce. To znamená růst dividendy. Spekuluje se také na výplatu mimořádné dividendy, tak jako vloni. Naše zhodnocení si přečtete zde https://bit.ly/Moneta_2Q25.

Očekávané události

Bude pokračovat reportování kvartálních výsledků. Ve čtvrtek zveřejní čtvrtletní zprávu Komerční banka a v pátek Erste Group.

Fed bude rozhodovat o nastavení měnové politiky. Změna sazeb se nečeká a měly by zůstat v intervalu 4,25-5,0 %.