Světová ekonomika vstoupila do období, kdy se tradiční jistoty přestávají chovat předvídatelně a investoři hledají oporu mimo běžné finanční nástroje. Právě v tomto kontextu zaznamenalo zlato v roce 2025 historicky nejvyšší poptávku, která dosáhla 5002 tun, tedy hodnoty přesahující 550 miliard dolarů. Tento vývoj není náhodný ani krátkodobý. Ukazuje hlubší posun v chování investorů, institucí i centrálních bank, které začínají vnímat zlato nejen jako ochranu proti krizím, ale jako dlouhodobý strategický prvek finanční stability.
Výraznou roli sehrála i měnová situace. Americký dolar oslabil na čtyřleté minimum, čímž se zlato stalo atraktivnější investicí pro držitele jiných měn. Současně se tím otevřela otázka důvěry v tradiční rezervní měny, jejichž postavení už není vnímáno jako samozřejmé. Zlato se v tomto prostředí vrací do role uchovatele hodnoty, který není přímo závislý na politických rozhodnutích centrálních bank ani na zadlužování států.
Zvlášť výrazný je nárůst institucionální poptávky. Investiční nákupy meziročně vzrostly o 84 procent a dosáhly úrovně 2175 tun. Nejde přitom jen o spekulativní kapitál, ale o systematické přesouvání části rezerv do fyzického zlata. Podle německého listu Handelsblatt je stejný trend patrný i u soukromých investorů, kteří ve zvýšené míře nakupují zlaté pruty a mince jako dlouhodobé zabezpečení úspor. Zlato tak přestává být vnímáno jen jako doplněk portfolia a stále častěji se stává jeho základním stabilizačním prvkem.
Zásadní roli hrají také centrální banky, které v posledních letech masivně navyšují své zlaté rezervy. Tento krok už není jen technickým vyvažováním rezerv, ale strategickým rozhodnutím reagujícím na rostoucí geopolitickou nejistotu, zadlužování států a nestabilitu globálního finančního systému. Zlato se tak znovu dostává do pozice aktiva, které má nejen ekonomickou, ale i politickou váhu.
Postupně se tím mění i samotné vnímání jeho role. Zatímco dříve bylo zlato chápáno především jako ochrana proti inflaci nebo krizovým výkyvům, dnes se o něm stále častěji mluví jako o možné alternativě ke klasickým měnovým systémům. Ne ve smyslu návratu ke zlatému standardu, ale jako k pevné referenční hodnotě, která není závislá na důvěře v konkrétní stát, měnu nebo instituci.
Rekordní čísla poptávky proto nejsou jen statistikou, ale signálem hlubší změny. Ukazují, že světové finance vstupují do fáze, kdy se investoři i instituce snaží znovu budovat jistoty mimo klasický rámec měnových politik a dluhových ekonomik. Zlato v tomto procesu přestává být symbolem minulosti a stále více se stává nástrojem budoucí stability. V očích trhu se tak postupně mění z tradičního bezpečného přístavu na strategickou rezervu, která má potenciál hrát klíčovou roli v nově se formující globální finanční architektuře.
(Beneš, prvnizpray.cz, repro: bbcnews)
Zdroje: 1. Handelsblatt Geldanlage Die neue Weltwährung? Diese Zahlen erklären den Gold-Boom; 2. World Gold Council rekordní poptávka a analýzy
