Trumpova cla ve skutečnosti odhalují ekonomické mechanismy na planetě Zemi.

Momentálně nejzajímavější jsou články o tom, jak předzásobení asijskými ekonomikami pohání dočasný exportní boom před americkými cly.

Připomněl mi to článek ze 27. srpna v kambodžských novinách napsaný v Indii. (www.thecambodianews.net/news/278535877/front-loading-by-asian-economies-drives-temporary-export-boom-ahead-of-us-tariffs-nomura)

V něm je uvedeno: „Podle zprávy banky Nomury předzásobení hlavními asijskými ekonomikami před americkými vzájemnými cly výrazně změnilo globální exportní vzorce."

Výzkum zdůrazňuje, že několik zemí zrychlilo dodávky do USA před tím, než na začátku srpna vstoupila v platnost vyšší cla, což vedlo k prudkému nárůstu exportu v první polovině roku.

Analýza obchodních toků ve více než 20 hlavních ekonomikách, kterou provedla Nomura, ukazuje, že Tchaj-wan, Thajsko, Vietnam, Indonésie, Indie, Malajsie a Singapur patřily mezi největší příjemce tohoto trendu předzásobení. Tchaj-wan vynikal mimořádně silným růstem, když zaznamenal několik měsíců dvouciferné a dokonce trojciferné zisky v exportních zásilkách do USA.

Zpráva uvádí, že tchajwanský vývoz do USA jen v červenci meziročně vyskočil o více než 80 procent, přičemž poslední tříměsíční průměrný růst činil ohromujících 80,3 procenta.

Podobně Thajsko a Vietnam zaznamenaly v posledních měsících silné zisky, přičemž jejich poslední tříměsíční průměrný růst exportu činil 36,2 % a 31,3 %. Indonésie v průměru 26,6% růst ve stejném období, zatímco Indie vykázala solidní nárůst o 20,1 %. Vývoz Malajsie během druhého čtvrtletí prudce vzrostl. V dubnu a květnu došlo k růstu o 60,3 % a 54,4 %, než se zmírnil. Singapur, i když je volatilnější, také těžil z předzásobení, když v březnu zaznamenal skok o 41,4 % a v též dubnu a květnu silné zisky...“ Filipíny zaznamenaly v květnu pozoruhodný nárůst o 35,2 %, než později zmírnily. 

V indickém článku vydaném též v Kambodži se objevil termín volalativita, což je magické slovo vedoucí k emotivnímu slovu chaos. Volalativita ve finančním světě vyjadřuje míru kolísání hodnoty aktiva (peněz za něco) v průběhu času. Volatilita přitom neuvádí směr pohybu hodnoty, ale pouze její rozptyl. 

Volatilita je z toho hlediska i nástroj, s jehož pomocí lze odhadovat předpokládat potenciální nárůst či pokles hodnoty aktiva v budoucnosti na základě změn hodnot tohoto aktiva (zboží) v minulosti. Čili volatilita vyjadřuje i míru rizika investice do určitého výrobku nebo suroviny. 

Hrozba clem od severoamerického císaře samovládce Trumpa, změny cel atp. mávají cenou zboží, resp. finanční dostupnost zboží v důsledku trumpovitých celních rošád. 

Zpráva od Nomury poukázala na to, že tento vzorec je v ostrém kontrastu s Čínou, jejíž vývoz do USA zůstal trvale záporný navzdory dočasnému celnímu příměří na začátku tohoto roku. Dodávky po květnu prudce klesly, přičemž poslední údaje ukázaly pokles o 24,1 %. Ale zatím nevíme proč. Jistý je pokles vývozu strategických surovin.

S tím jsou spojeny i drobné samozřejmosti: Nomura poznamenala, že zatímco předzásobení pomohlo mnoha ekonomikám zmírnit okamžitý dopad cel, trend se v nadcházejících měsících pravděpodobně obrátí.

Mimo Asii zaznamenaly v prvním čtvrtletí dočasné zvýšení růstu vývozu také Švýcarsko, Austrálie a Velká Británie. Švýcarský vývoz do USA na začátku roku 2025 vzrostl o více než 300 procent, než se normalizoval. Tyto zisky se však ukázaly jako krátkodobé, protože tempo růstu se později dostalo do záporných hodnot, což je logické. Na kratší dobu omezily vliv přicházejících trumpovitých cel.

Tomu někdo říká chaos. 

Trumpova éra poznamená USA negativně. Z USA se stane „říše zla“ kvůli ekonomické bolesti, kterou mu způsobují dovozní daně, kterými zničí pozitivní vztahy s okolním světem.

Čína se pyšní, že šanghajská burza ukázala, že čínské trhy nepotřebují Západ. „Shanghai Composite Index (SCI) se dostal na desetiletém maximu, zatímco západní fondy jsou na vedlejší koleji, což podtrhuje novou sílu místní poptávky… To není jen lokální příběh, ale globální signál. Trhy jsou často formovány vnímáním a nyní se má za to, že Asie ukazuje vůdčí roli v době, kdy mnozí očekávali pouze opatrnost,“ napsal Nigel Green 19. srpna, 2025 (https://asiatimes.com/2025/08/shanghai-rally-shows-china-markets-dont-need-the-west/) 

Čínské domácnosti, které sedí na téměř rekordních úrovních úspor, vkládají hotovost do akcií. Bezprostředním spouštěčem bylo rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa pozastavit eskalaci cel s Pekingem, čímž se odstranilo hrozící riziko, které silně zatížilo sentiment...

Po celé Asii sílí dynamika. Indické akcie vzrostly nejvíce za více než tři měsíce díky slibům snížit daně… 

Čínské domácnosti, které sedí na téměř rekordních úrovních úspor, vkládají hotovost do akcií. Bezprostředním spouštěčem bylo rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa pozastavit eskalaci cel s Pekingem, čímž se odstranilo hrozící riziko, které silně zatížilo sentiment. ..Po celé Asii sílí dynamika. Indické akcie vzrostly nejvíce za více než tři měsíce díky slibům snížit daně.“

Synchronizace je důležitá: Asie se opírá o růst, zatímco evropské a americké trhy zůstávají váhavé, protože Trump se znovu pokouší ukončit válku na Ukrajině. A bude to s nimi ještě horší, protože političtí provokatéři (především z NATO) se snaží udržet válku v chodu. Z NATO se stala agresivní organizace. Dosažení míru v ukrajinské oblasti je letos nepravděpodobné.

Sílící šanghajská burza má globální význam kvůli tomu, že místní drobní investoři se ujímají vedení. Zaplaveni likviditou poskytují palivo pro burzu v okamžiku, kdy mezinárodní institucionální investoři zůstávají do značné míry opatrní.

Ukazuje to, že regionální kapitálové rezervy jsou stále více schopny hýbat trhy podle svých vlastních podmínek. Svět už nemůže předpokládat, že Wall Street všude udává tón.

Pro investory mimo Čínu z toho vyplývají dvě ponaučení. Za prvé, kapitál již není vázán na jediné těžiště. USA mají stále obrovský vliv, ale regionální trhy prokazují schopnost psát svůj vlastní příběh.

Za druhé, politika má okamžitý a mocný účinek. Trumpovo celní příměří s Pekingem je jednou z nejjasnějších ukázek toho, že optimismus se vrací téměř okamžitě, když jsou bariéry a nejistota odstraněny.“

„Asie již neodráží náladu na globálních trzích. Ta stále více udává tempo,“ upozorňuje Nigel Green.

Co to znamená z hlediska globálních trendů? Kapitalistický trh je nestabilní, nic nezaručuje. Vlastnictví akcií již není investicí, ale jenom hazardní hrou. 

(rp,prvnizpravy.cz,foto:arch.)