Výsledková sezóna za 3Q25 je lepší než odhady. Výsledky jsou vyšší v meziročním srovnání i nad tržním očekáváním.

Pražská burza

Po dvou týdnech se indexu pražské burzy podařilo vzrůst. Za tento týden si PX připsal +0,57 % t/t (2 353,92 b.).

Obchodování bylo smíšené, když zhruba polovina titulů vzrostla. Moneta reportovala čtvrtletní výsledky (náš koment je níže). Cena akcií rostla celý týden, kromě čtvrtka, kdy došlo ke zveřejnění výsledků. Za celý týden si Moneta připsala +1,70 % t/t (179,20 CZK). Z finančního sektoru se podařilo posílit ještě Komerční bance. Každý den její cena rostla a v součtu za celý týden se zvýšila o +1,63 % (1 061 CZK). Připomínáme, že příští čtvrtek 30. 10. oznámí KB kvartální výsledky. Slibný začátek týdne, kdy akcie Coltu posilovaly, vystřídala korekce v jeho závěru. Přesto se Coltu podařilo posílit o +0,66 % t/t (760 CZK). Druhý týden v řadě roste Philip Morris ČR (+0,45 % t/t, 18 040 CZK). Jeho cena se opět dostala nad 18 tis. CZK. Doosan Škoda tento týden beze zpráv posílil o +2,32 % t/t (462,50 CZK). Nejlepší akcií týdne se stalo Primoco. Pondělí pokles vystřídal strmý růst v závěru týdne, zejména v pátek před koncem obchodování. Tento týden vystřelily akcie o vysokých +9,29 % t/t (1 000 CZK) a rostou čtvrtým týdnem v řadě.

Kromě pondělí akcie Erste Group oslabovaly. Mírný růst byl taky v pátek. Tento týden ztratila 0,25 % t/t (2 017 CZK) a to je třetí klesající v řadě. Erste reportuje výsledky za 3Q25 příští pátek 31. 10. Pojišťovna VIG ztratila zejména na začátku týdne, což se v jeho závěru nepodařilo zvrátit. Celkem VIG tento týden ztratil 0,37 % t/t (1 088 CZK). Devátý týden v řadě se nepodařilo vzrůst Kofole. Tentokrát odepsala 0,80 % t/t (496 CZK). ČEZ většinu týdne oslaboval a pozitivní závěr jen mírnil škody. Tento týden ČEZ ztratil mírných 0,23 % t/t (1 296 CZK). Za slabé likvidity klesl také Gevorkyan (-0,86 % t/t, 230 CZK).

USA

Index S&P500 od pondělí do čtvrtka posílil o +1,12 %.  Dnes podpořen nižší inflací a výhledem na snižování sazeb Fedem zahájil obchodování růstem o +0,8 %. Hodnota indexu se dostala poprvé nad 6 800 bodů, což je nové historické maximum. Za tento týden dosáhne zhodnocení kolem +2 %.     

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 lehce korigoval jen ve středu (-0,18 %), ostatní seance rostl. Ve čtvrtek dosáhl nového historického maxima (574,43 b.). Dnes je chvíli před koncem obchodování lehce v plusu (+0,07 %) a opět přepisuje rekordy. Za celý týden by si měl připsat asi +1,5 %.

Podstatné korporátní zprávy

Výsledky za 3Q25 oznámila Moneta. Z našeho pohledu je to silná sada výsledků. Čísla vzrostla v meziročním srovnání a překonala tržní odhady. Je to kombinace vyššího čistého úrokového výnosu, vyšších poplatků a provizí, stabilních provozních nákladů a nižších než očekávaných nákladů na riziko. 

Ratingová agentura S&P zvýšila výhled pro pojišťovnu VIG na pozitivní ze stabilní. Hodnocení A+ bylo potvrzeno.

Očekávané události

Fed rozhodne na své měnovém zasedání o nastavení úrokových sazeb. Čeká se snížení současné sazby 4,0-4,25 % o 25 bb.

Bude pokračovat výsledková sezóna za třetí kvartál tohoto roku. Na pražském parketu se můžeme těšit na reporty Komerční banky (čtvrtek 30. 10.) a Erste Group (pátek 31. 10.).