ECB podle očekávání snížila sazby o 25 bb na 2,50 %. Měnová politika je méně restriktivní a o dalším osudu rozhodnou reportovaná data. Komentář vyzněl spíše jestřábím dojmem.

Překvapením byla zvýšená revize HDP eurozóny.

Pražská burza

Index PX zakončil páteční obchodování na hodnotě 2 033,17 b. To je mimochodem nové historické maximum. Za celý tento týden si PX polepšil o +2,91 % t/t. Na rozdíl od ostatních oslabil jen v úterý, zbytek dnů v týdnu rostl.

Moneta si tento týden připsala nejvyšší zisk. Oslabila jen v úterý a za celý týden vzrostla o +5,59 % t/t (143,60 CZK). O mnoho nezaostaly ani ostatní banky, právě naopak banky byly tento týden tahounem indexu. Erste (+4,13 % t/t, 1 687,50 CZK) i Komerční banka (+3,74 % t/t, 1 082 CZK) přidaly kolem +4 % t/t. Zároveň to byly tento týden nejvíce obchodované akcie na BCPP. Colt CZ bez podstatnějších korporátních zpráv těžil z optimismu v sektoru. V tomto týdnu patřil s růstem +2,88 % t/t (749 CZK) k nejhodnotnějším emisím. Philip Morris ČR korigoval tento týden růstem +2,10 % y/y (17 500 CZK) předešlou korekci. Podobně posílily akcie Gevorkyan (+1,59 % t/t, 256 CZK) i Primoco (+1,80 % t/t, 850 CZK). Necelé procento se podařilo přidat také Kofole (+0,70 % t/t, 433 CZK) a ČEZu (+0,78 % t/t, 1 031 CZK). Pojišťovna VIG (+0,22 % t/t, 899 CZK) posiluje šestým týdnem v řadě.

Tento týden oslabila jen Doosan Škoda Power. Obchoduje se necelých pět týdnů. Za tento týden oslabila o 3,53 % t/t (328 CZK) a lehce korigovala IPO růst. Stále je ale od vstupu na burzu (6. 2. 2025) silnější o +36,25%.

USA

Širokopásmový S&P500 ztratil od pondělí do čtvrtka vysokých 3,63 % (5 738,52 b.). Může to být reakce na turbulentní situaci týkající se cel. Může to připomínat styl odvolávám, co jsem odvolal, a slibuji, co jsem slíbil. Každopádně to znamená nejistotu, která se přenáší do nervozity na trhu, a to nemá nikdo rád. Investory nevyjímaje.

V pátek index začal obchodování růstem o +0,4 %, ale směr obchodování je nejasný. Za celý týden by se jeho hodnota mohla ztratit asi -3,7 %.    

Evropa

Deset růstových týdnů v řadě je zapomenuto. Tuto výraznou sérii, kdy index posílil o téměř +11 % a dosáhl nového maxima, přerušil tento týden pokles.

Ještě v pondělí index STOXX Europe 600 rostl, a zaznamenal tak opětovné přepsání historického rekordu (563,13 b). Ve zbytku týdne ale došlo k poklesu. V pátek je chvíli před koncem obchodování slabší o 0,4 %, když otevřel dnešní senaci poklesem o téměř 1 %, ale během dne ztráty postupně smazal, možná i díky vzestupné revizi HDP eurozóny. Index tento týden odepíše „mírných“ (ve srovnání s S&P500) asi 0,61 % t/t (553,79 b.).

Co nás čeká příští týden?  

Na pražské burze dojde k ostře sledované události, kvartální výsledky bude reportovat ČEZ (čtvrtek 13. března). Čekáme, že ČEZ překoná horní hranici celoročního cíle. Náš odhad dividendy je 45,9 CZK na akcii (hrubý výnos +4,5 %).

Dojde také ke zveřejnění inflace v USA (středa 12. března). Je to jeden hlavních z indikátorů, které sleduje Fed a podle kterých rozhoduje o sazbách.