V tomto podrobném článku se podíváme na to, co Bitcoin opravdu je, kdo ho vytvořil, co ho drží při životě, jaká jsou jeho rizika a zda skutečně může nahradit tradiční měny či zda jde jen o digitální zlaté tele.

Bitcoin je decentralizovaná digitální měna, která vznikla v reakci na finanční krizi v roce 2008. Jeho tvůrce, tajemná postava nebo skupina známá pod pseudonymem Satoshi Nakamoto, zveřejnila v roce 2008 takzvaný „whitepaper“ (technický popis) a v lednu 2009 spustila první verzi softwaru a vytěžila první blok („Genesis Block“).

Satoshi Nakamoto od té doby zmizel a jeho identita zůstává neznámá. Na jeho adresách však zůstává přes 1 milion BTC, které se od té doby nepohnuly.

„Satoshi Nakamoto je možná největší finanční duch moderní éry. Jeho anonymita je zároveň mystická i znepokojivá,“ prohlásil v roce 2023 ekonom Petr Ševčík.

Bitcoin funguje na blockchainu (veřejné účetní knize), kde jsou zaznamenávány všechny transakce. Síť je udržována těžaři (minery), kteří ověřují transakce a získávají za to odměny ve formě nově vytvořených bitcoinů a transakčních poplatků.


Co stojí za udržitelností Bitcoinu?

1. Důvěra a síťový efekt: Čím více lidí Bitcoin používá a věří mu, tím větší má hodnotu.
2. Hashrate (výpočetní síla): Čím více těžařů se účastní ověřování transakcí, tím je síť bezpečnější.
3. Konečný počet mincí: Jeho vzácnost ho připodobňuje ke zlatu.
4. Globální přístupnost: Bitcoin můžete poslat během několika minut komukoliv na světě bez prostředníků.

Bitcoin ale také něco stojí. Spotřebuje totiž obrovské množství energie, což je jedním z hlavních terčů kritiky.

Je Bitcoin bublina nebo letadlo?

Kritici tvrdí, že Bitcoin má znaky Ponziho schématu (letadla), kdy hodnota Bitcoinu není podložena žádným reálným aktivem ani cashflow. a cena závisí pouze na tom, zda jej další lidé budou ochotni koupit dráž.

Na druhou stranu nikdo Bitcoiny neslibuje se ziskem ani nevyplácí dividendy a síť nemá centrálního provozovatele, což je v přímém rozporu s principem letadla.

Bitcoin tedy evidentně není letadlo ve smyslu podvodu, ale jeho extrémní cenová volatilita a spekulativní charakter vytvářejí podobná rizika.

Je Bitcoin novou rezervní měnou?

Zastánci tvrdí, že Bitcoin je cosi jako digitální zlato (uchovatel hodnoty mimo dosah států), představuje ochranu proti inflaci (zejména v zemích s nestabilními měnami, jako např. Venezuela, Turecko) a je též alternativou k dolaru, jehož důvěra od doby pandemie a geopolitických krizí oslabuje.


Rizika Bitcoinu

• Regulační zásahy: Státy se bojí ztráty kontroly nad měnovou politikou a daněmi. V některých zemích (např. Čína) je těžba i používání Bitcoinu zakázáno.

• Ztráta přístupu: Zapomenutí hesla nebo ztráta klíče znamená nenávratnou ztrátu peněz.

• Ekologické dopady: Bitcoinová těžba spotřebuje více energie než některé státy. I když se přechází na obnovitelné zdroje, bilance stále zůstává sporná.

• Volatilita a spekulace: Bitcoin není stabilní měna, ale volatilní aktivum. Lidé na něm vydělali i přišli o všechno.

• Koncentrace moci: Velké množství bitcoinů drží úzká skupina lidí a firem. To ohrožuje princip decentralizace.

Co lze očekávat dál? Nejpravděpodobněji to bude další regulace (zejména v USA, EU a Číně), zpomalení těžby a růst významu transakčních poplatků, institucionální adopce (firmy jako Tesla, MicroStrategy, BlackRock) a v neposlední řadě další finanční produkty navázané na Bitcoin jako ETF, deriváty či úvěry.

Bitcoin je fenoménem své doby. Jeho vznik reagoval na nedůvěru ve finanční systém. Nabízí svobodu, ale zároveň přináší rizika. Může se stát novým standardem, nebo selhat pod váhou vlastních rozporů.

Pro obyčejného člověka tak stále zůstává velkým otazníkem. Pokud se do něj pustíte, mějte na paměti, že nejde o investici, ale o sázku na budoucnost, která není zdaleka jistá.

Použité zdroje: Bitcoin whitepaper (Satoshi Nakamoto, 2008); ZeroHedge – 93% Of All Bitcoin Is Already Mined; Cambridge Centre for Alternative Finance – energetická studie; Chainalysis & Glassnode – analýzy ztracených BTC; ECB, IMF, BIS – postoje ke kryptoměnám