Dává malou pravděpodobnost dalšímu zvýšení sazeb a zároveň nevylučuje snížení v tomto roce. V našich odhadech počítáme s uvolněním měnových podmínek na jaře příštího roku.

ČNB snížila taky podle očekávání sazby o 50 bb na 5,25 %.

Růst HDP (+0,3 % q/q) v eurozóně dopadl o dvě desetiny nad konsensem.

Dalším sledovaným indikátorem byla nová pracovní místa (mimo zemědělství) v USA. Výsledná hodnota svědčí o silném trhu práce, ale přeci jen se čekalo vyšší číslo. To okamžitě interpretovaly trhy jako znamení, že Fed sníží sazby již na podzim. Dnes díky tomuto číslu otevírají v pátek zámořské trhy silnější o více než procento, komentuje Bohumil Trampota, analytik Komerční banky.

Pražská burza

Týdenní výkon

Pražská burza za tento týden předvedla třetí týdenní pokles v řadě. Týden byl kratší o středeční svátek.

Index PX (-1,50 % t/t, 1 520,22 b.) oslabil o více než  procento.

Nejvyšší zhodnocení předvedl tentokrát Colt CZ (+7,87 % t/t, 685 CZK). Jde o jeho čtvrtý růstový týden v řadě. Z finančního sektoru rostla cena pojišťovny VIG (+1,24 % t/t, 737 CZK). To bylo vše.

Bez překvapení byla tento týden nejhorší Komerční banka (-8,06 %, t/t, 792,50 CZK). Za jejím poklesem je zejména páteční podividendový propad (viz níže). Mírně oslabily také Erste (-0,09 % t/t, 1 115 CZK) a Moneta (-0,10 % t/t, 96,90 CZK). Erste tak přetrhla sérii osmi růstových týdnů. Erste oznámila v úterý kvartální čísla. Ta slušně vzrostla v meziročním srovnání a překonala konsensus. ČEZ (-0,41 %, t/t, 861 CZK) oslabil ve čtvrtek a pátek a za týden ztratil necelé půl procento. Bez podstatnějších kurzotvorných zpráv lehce oslabily ještě Philip Morris ČR (-0,25 % t/t, 15 920 CZK). Kofola (0,0 % t/t, 272 CZK) skončila beze změny. Primoco (-4,44 % t/t, 860 CZK) v pondělí vyskočilo o +5 %, po podstatném růstu hospodaření za minulý rok. Nicméně ostatní dny v týdnu cena klesala a za celý tento týden je nižší o 4,44 %.

Páteční výkon 3. 5. 2024

Dnes index PX (-2,26 %, 1 520,22 b.) na rozdíl od většiny ostatních evropských burz oslabil. Důvodem je podividendový pokles Komerční banky.

Akcie Komerční banky se dnes obchodují první den bez práva na dividendu. Bez překvapení se jejích ceny propadly o 10,12 % (786 CZK). Vzhledem k tomu, že KB byla dnes nejobchodovanějším titulem burzy, když obchody s jejími akciemi tvořily téměř 60 % objemu celé burzy, stáhla s sebou taky celý index PX. A beze zpráv spadly i akcie Primoco (-4,44 %, 860 CZK). za malého objemu oslabil Gevorkyan (-1,57 %, 250 CZK). Dnes se taky nedařilo ČEZu (-1,22 %, 851 CZK), Erste (-1,11 %, 1 115 CZK) a Philip Morris ČR (-0,50 %, 15 920 CZK).

Posílit se dnes podařilo jen trojlístku Colt CZ (+3,32 %, 685 CZK), Moneta (+1,57 %, 96,90 CZK) a Kofola (+0,37 %, 272 CZK).

USA

Zámořský index S&P500 od pondělí do čtvrtka ztratil 0,7 %. Dnes zahajuje obchodování skokově silnější o +1,2 %. Vypadá to, že dnešní seance otočí dosavadní týdenní výsledek do plusu. Za celý týden by mohl index S&P500 zaznamenat mírný zisk kolem +0,2 %.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 je dnes krátce před koncem obchodování výše o +0,4 %. Rostl ještě v pondělí, ostatní dny klesal. Za celý týden zaznamená pravděpodobně ztrátu asi 0,5 %.

Podstatné kurzotvorné zprávy

Výsledky za Q1 24zveřejnily Erste Group i Komerční banka.

Erste reportovala růst výnosů o +11,6 % y/y a čistého zisku o +32,0 % y/y, což překonalo odhady trhu.

Celkové výnosy i provozní zisk jsou u Komerční banky v meziročním srovnání prakticky beze změny. Čistý zisk je nižší o 20,8 % y/y. Důvodem je tvorba opravných položek ve srovnání s jejich rozpouštěním před rokem.

Komerční banka se navíc od pátku obchoduje tzv. ex-dividend (bez nároku na dividendu ze zisku minulého roku). Schválená dividenda je 82,66 CZK.

Co se dá čekat příští týden?

V úterý 7. května se budou akcie Philip Morris ČR naposledy obchodovat s právem na dividendu ze zisku 2023. Akcionáři schválili dividendu 1 220 CZK na akcii. To odpovídá hrubému výnosu +7,7 %. Připomínám, že od čtvrtka se tedy budou akcie obchodovat bez dividendy, a v tento den obvykle oslabí o výši dividendy.